Metoda skorygowanych aktywów netto – praktyczny przewodnik

Metoda skorygowanych aktywów netto – co to jest?

Metoda skorygowanych aktywów netto (SKAN) jest jedną z najczęściej stosowanych metod wyceny przedsiębiorstw, szczególnie w kontekście firm o dużej wartości majątkowej. Polega na oszacowaniu rzeczywistej wartości majątku przedsiębiorstwa poprzez korektę aktywów i pasywów, tak aby odzwierciedlały ich aktualną wartość rynkową.

Kiedy stosować metodę skorygowanych aktywów netto?

Metoda SKAN znajduje zastosowanie głównie w następujących sytuacjach:

  1. Sprzedaż lub likwidacja przedsiębiorstwa – metoda ta pozwala na precyzyjne oszacowanie wartości składników majątku w celu ich sprzedaży.
  2. Postępowania sądowe – wycena tą metodą jest przydatna w sprawach związanych z podziałem majątku, np. w kontekście rozwodów czy spadków.
  3. Restrukturyzacja i fuzje – dokładna wycena aktywów pozwala na sprawiedliwy podział lub określenie wkładów w przypadku łączenia firm.
  4. Wycena startupów – jeśli firma posiada głównie aktywa materialne, metoda SKAN może okazać się bardziej miarodajna niż metody dochodowe.

Jak przeprowadzić wycenę metodą skorygowanych aktywów netto?

Krok 1: Inwentaryzacja aktywów i pasywów

Pierwszym krokiem jest sporządzenie pełnej listy aktywów i pasywów przedsiębiorstwa. Należy uwzględnić:

  • środki trwałe,
  • nieruchomości,
  • zapasy,
  • zobowiązania finansowe i podatkowe.

Krok 2: Korekta wartości księgowej

Wartości księgowe rzadko odzwierciedlają realną wartość rynkową. Dlatego konieczne jest skorygowanie ich na podstawie aktualnych danych rynkowych. Przykłady:

  • Nieruchomości wyceniane są według wartości rynkowej, a nie księgowej.
  • Środki trwałe, takie jak maszyny, należy uwzględnić po ich wartości likwidacyjnej lub odtworzeniowej.

Krok 3: Uwzględnienie wartości niematerialnych i prawnych

Często pomijanym aspektem są wartości niematerialne, takie jak:

  • patenty,
  • znaki towarowe,
  • licencje.
    Ich wycena jest kluczowa w określaniu pełnej wartości majątku przedsiębiorstwa.

Krok 4: Podsumowanie i analiza

Po skorygowaniu wszystkich pozycji należy obliczyć różnicę pomiędzy wartością aktywów a zobowiązaniami. Wynikowa wartość netto stanowi podstawę wyceny przedsiębiorstwa.

Zalety i wady metody skorygowanych aktywów netto

Zalety:

  • Precyzyjne oszacowanie wartości majątku.
  • Odpowiednia dla firm o dużym udziale aktywów materialnych.
  • Stosunkowo prosta do przeprowadzenia przy dostępności danych księgowych.

Wady:

  • Pomija potencjał dochodowy przedsiębiorstwa.
  • Wymaga dokładnych danych rynkowych do korekty.
  • Może być czasochłonna w przypadku firm z dużą liczbą składników majątku.

Podsumowanie

Metoda skorygowanych aktywów netto jest niezastąpiona w sytuacjach, gdy kluczowa jest dokładna wycena majątku firmy. Choć nie uwzględnia ona potencjału dochodowego, jej zastosowanie jest nieocenione w przypadku przedsiębiorstw o dużym udziale aktywów materialnych. Warto jednak pamiętać, że skuteczne wykorzystanie tej metody wymaga doświadczenia oraz dostępu do rzetelnych danych rynkowych.